油价是这轮反弹最大的外部风险，谈判能让油价跌一天，供给的缺口却不会因为一次谈判就补上。 今天油价因为美伊重回谈判桌大跌，WTI跌到100美元下方。可高盛在供… · @youngstockuser · TwKit

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油价是这轮反弹最大的外部风险，谈判能让油价跌一天，供给的缺口却不会因为一次谈判就补上。 今天油价因为美伊重回谈判桌大跌，WTI跌到100美元下方。可高盛在供给短缺的情景下，预计布伦特原油2027年可能涨到每桶140美元。原因是这段时间全球库存消耗太多，即使冲突结束，补库存也要很长时间。$XOM $CVX $TLT 油价通过三条路影响科技股。第一条是通胀，油价高，通胀预期就下不来；第二条是利率，通胀不降，美联储就不敢松，10年期美债收益率容易冲高；第三条是估值，收益率每上一个台阶，成长股的估值就被压一层。AI股上周的暴跌，背后就有油价创半年新高、收益率冲到5%的推力。 所以我看油价看的是收益率。只要油价的波动没有把10年期美债收益率推回5%上方，AI股的反弹逻辑就成立；收益率一旦收回5%以上，就要重新评估。 还有一个时间点。特朗普说伊朗战争会在中期选举之前以某种方式结束，11/3之后的外交进展，会直接影响油价的方向。 有人说，能源股才是对冲油价风险的最好办法。对冲的思路没错，可如果判断AI链是错杀，最好的防守就是盯紧边界，用不着去追另一个板块。 谈判降的是情绪，库存决定的是趋势，油价我只看它推不推得动收益率。

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