甲骨文这 200 亿不是"又要融资"，是一口气把自己刚定的上限用完了。 10/28 投资者日它说 FY2027–2030 整个周期，资本市场最多再融 200… · @0xwolverines · TwKit

@0xwolverines

甲骨文这 200 亿不是"又要融资"，是一口气把自己刚定的上限用完了。 10/28 投资者日它说 FY2027–2030 整个周期，资本市场最多再融 200 亿、股债各半；11/2 就把 100 亿股票 + 100 亿六档债券（2029–2046 到期，含一档浮息）的招股书交给了 SEC，股价当天收跌 8.8%（CNBC）。 股本能算：招股书按上周五收盘 130.67 美元，新增约 7653 万股，摊薄约 2.5%；按周一盘中约 123.5 美元，同样 100 亿要 8100 万股左右，约 2.7%（这个是我自己算的）。 我更在意的是后面。上限用完之后，剩下的建设靠供应商融资、客户自带硬件和客户预付款，公司自己预计自由现金流 2028 年下半年才转正。接下来几年的风险，更多是压在供应商和大客户的资产负债表上，而不是公开市场。 CreditSights 说它的债评级还是投资级，交易起来却像 BB。我先盯两件事：这批债最终定价的利差，和下次财报里供应商融资、客户预付的规模。研究笔记，不是买卖建议。 #甲骨文 #Oracle #AI资本开支 #美股

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