刘晓博：中国的救市、韩国的反弹，没能阻挡住美国AI科技股继续跳水。 费城半导体指数继上周五大跌7.2%之后，北京时间今天凌晨再次大跌3.37%，纳指跌了1.… · @YaoXiao46714 · TwKit

@YaoXiao46714

刘晓博：中国的救市、韩国的反弹，没能阻挡住美国AI科技股继续跳水。 费城半导体指数继上周五大跌7.2%之后，北京时间今天凌晨再次大跌3.37%，纳指跌了1.07%。 迈威尔跌了12.72%，股价创近期新低。10月6日的时候，该股一度冲高301美元，现在跌到了171.4美元。此前，黄仁勋曾预言它的市值将冲上1万亿美元，如今跌到了1500亿美元。 迈威尔连续大跌，除了AI硬件全面降温，还跟高价收购朗美通（Lumentum）有关。将被迈威尔收购的朗美通一度大涨，但最近两个交易日转跌，今晨跌了18.59%。 上周五刚刚惨跌近29%的英特尔，又跌了8.8%，几乎把今年以来的涨幅全部回吐。 美光跌了5.78%，闪迪跌了6.59%，超威跌了7.52%，英伟达跌了1.26%。 AI硬件大跌的同时，卖算力的“新云”企业也大跌。英伟达的亲儿子——Coreweave大跌了8.6%。 这家企业是近期AI股大跌的重要诱因之一，它的市值从9月初至今已经打5折。Coreweave代表着美国新云企业的困境，这类企业通过大规模举债借钱，向英伟达采购GPU建数据中心，然后把算力租给大模型公司。 Coreweave总负债约520亿美元，股东权益仅约50亿，杠杆超过10倍。公司2026财年Q2收入25.75亿美元，利息支出就6.4亿美元，占到收入的1/4，营收增长的很大一部分在给债权人打工，净亏损6.26亿美元。 10月中旬，Coreweave的2032年到期无担保债券价格跌到面值80美分以下，收益率飙升突破 15%，市场五年违约概率一度超过 50%。 马斯克对新云企业发出警告：债务市场几乎完全切断了对任何没有独立于AI数据中心之外可观收入公司的资金供给，这意味着200多家新云厂商将迎来孔雀鱼式（guppy-level）消亡与行业整合。 总之，美国的AI叙事已经发生重要变化，市场不再默认算力资本开支永续增长。高杠杆算力新云风险暴露，也让投资者重新审视AI硬件订单、大模型烧钱可持续性。 昨天我们这边公布了一系列利好，比如央行将发起第三期“证券、基金、保险公司互换便利操作”；股票回购再贷款利率从1.25%降低到1%；证监会将优化护盘式回购，还将提高融资杠杆率；提高上市公司股票回购增持专项再贷款覆盖率等。 美国科技股继续大跌的压力，跟多项利好的兑现，将在今天推动A股、港股多空继续博弈。 另外值得关注的是，布伦特油价大跌超过8%，黄金和白银价格略有反弹；美股没有全面转熊，道琼斯指数是微涨的。人民币对美元汇率报6.6458，创近期新高。

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