早安！11/3 外電綜合整理 - 3017奇鋐: 亞系升目標 亞系預估3Q毛利率會進升至33.5%，營業利益率也會升至28.5%。預期4Q營收季增15%，且… · @QQ_Timmy · TwKit

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早安！11/3 外電綜合整理 - 3017奇鋐: 亞系升目標 亞系預估3Q毛利率會進升至33.5%，營業利益率也會升至28.5%。預期4Q營收季增15%，且逐月成長。預估1Q27營收再季增2.9%。能見度高且高產能，預估在3Q27前冷板產能再提高60%。明年成長動能雙面冷板、ASIC液冷滲透率提高以及客戶的一站式購足。上修26-28年EPS至$105.9/$160.4/$223.6，以30xPE評價，同步升目標。 - 3324雙鴻: 澳系升目標 澳系券商表示ASIC液冷業務持續帶動4Q26、以及明後年的強勁成長，尤其來自非Nvidia客戶如AMD, AWS, Meta等，且美元價值含量提高。上修27-28年EPS至$115/$166，以明年17xPE評價，同步升目標。 - 3443創意: 美系升目標 美系大行表示CPU需求超過之前預估，且Google Axion3 時程並未延後，已經進入Wafer-in，明年中wafer-out。預估明年Axion2出貨量為400萬顆，Axion3出貨量為50萬顆；後年Axion3出貨量則達到300萬顆，且Axion3的ASP 是Axion2的2倍。另外也看到來自微軟額外貢獻，Cobalt明年出貨量將超過100萬顆。Cobalt 300（~USD$1800)仍按計畫於2028年進入量產，且用台積電2nm。短期預估4Q營收季增20%，而Tesla、Meta、Horizon也將於後年貢獻。綜上考量，上修26-28年EPS至$58.5/$162.8/$314，以明年52xPE評價。同步升目標。 - Hyperscalers CAPEX: 美系大行表示這些超大規模雲端服務供應商的資本支出指引對供應鏈仍是正向。一些資本支出下調反映的是第三方產能交付延遲，而非需求出現問題。需求仍超過供給。 - 解讀Intel 財報： 美系大行表示原本就預估2H26 PC會年減兩成，sell-thru 疲弱。不過，Intel有預估伺服器CPU出貨量在今明年都將成長超過30%。券商認為對ABF載板族群是正面解讀。 - 2301光寶科：美系降目標 3Q財報因利潤率改善優於美系大行預期，4Q營收預估季增5%，產品組合也有改善。上修26-28年EPS至$11.3/$16.5/$22.6，惟考量消費性市場不確定性，改給以15xPE評價，同步降目標。 #每日外電

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