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🚨 Piper Sandler：Tesla–SpaceX合并可能性大于50%，但股东未必获得巨额收益！ 11月2日，分析师Alexander Potter提出： ① 合并提案出现的可能性大于50%。 ② 多数可信情景下，初始股价重估幅度小于±15%。 ③ 多数情景下，Musk仍可能掌握合并后公司70%以上投票权。 最值得关注的是第二点。 即使SpaceX给予Tesla股东30%的名义溢价，也不代表实际获得30%的收益，因为作为收购对价的SpaceX股票同样会重新定价。 我的观点始终没有改变： 合并不自动创造价值。必须证明新增收入、利润或自由现金流足以支撑更高估值。 否则，所谓溢价可能只是纸面数字。 https://teslanorth.com/2026/11/02/piper-sandler-tesla-spacex-merger/

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