央行公告：自11月15日起，金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点。消息公布当天，人民币汇率走弱。 这是宏观审慎工具，和利率工具的作用路径不同。银行吸收的外… · @bytelee_trade · TwKit

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央行公告：自11月15日起，金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点。消息公布当天，人民币汇率走弱。 这是宏观审慎工具，和利率工具的作用路径不同。银行吸收的外汇存款要按比例冻结在央行；比例调高后，银行可动用的外币头寸减少，在岸市场借入美元、卖出美元买入人民币的成本上升，所以人民币的升值压力会缓和。过去这一工具上调，多出现在人民币偏强阶段；下调则出现在贬值压力期。 有两点判断。其一，2个百分点所冻结的资金量，相对在岸外汇市场的日均成交规模有限，市场真正定价的是“央行开始在意升值速度”这一信号。其二，这次调整的幅度温和，说明目标是把汇率变动的节奏放慢。 尚未确认的是：这是一次性操作，还是连续动作的第一步；后续是否会配合中间价等其他工具。11月15日落地后的中间价与结汇数据是观察窗口。 #人民币汇率 #外汇存款准备金率 #宏观审慎

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