没想到这个小小的对比引起了那么多的广泛讨论，其中有一个观点值得好好研究下，就是关于 pe 陷阱这回事。 很多人提到 pe 低反而是泡沫，因为市场计价盈利能力… · @hanking66 · TwKit

@hanking66

没想到这个小小的对比引起了那么多的广泛讨论，其中有一个观点值得好好研究下，就是关于 pe 陷阱这回事。 很多人提到 pe 低反而是泡沫，因为市场计价盈利能力不可维持，27 年会下滑，所以 pe 才这么低，pe 越低风险越高，听着似乎有道理吧，但这里有一个本末倒置的问题。 pe 低的原因是大家说的没错，但是这是因为市场防止泡沫产生的结果，而不是说现在有泡沫，因为 2000 年的教训，市场谨慎了，不愿意给溢价了。 市场预计27 年利润下滑，盈利能力下降会匹配现在的低估状态😅，所以没必要给溢价。 正常应该是基本面追盈利能力，现在却成了未来盈利能力下降去匹配现在的低估值。原因大家说对了，结论其实是反的。 泡沫被提前挤掉了… 这里就有两个问题： 1.市场真的看懂了 27 年的需求了吗？我的答案是没有。 2.如果市场没错，错的是我，那也就是盈利能下降。现在的股价和估值其实已经 price in 这种预期，理论上应该跌不下去了，因为盈利能力这一块就从来没有体现在股价上面，那盈利下降，股价其实没有理由跌的… 所以现在的半导体硬件其实真没有泡沫，市场极度的谨慎的结果… Buy the dip，长期持有，Discord在个人资料。

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