存储涨价已经涨到苹果头上了，可我开始留意到，内存现货价这一周几乎没动。 DDR5 16Gb 颗粒的现货价，4 月初 37 美元，9 月底 57.8，昨天 6… · @qsjijin · TwKit

@qsjijin

存储涨价已经涨到苹果头上了，可我开始留意到，内存现货价这一周几乎没动。 DDR5 16Gb 颗粒的现货价，4 月初 37 美元，9 月底 57.8，昨天 61.5，半年多涨了六成多。苹果已经提了价；昨夜财报毛利率实际 47.9%（里面大约有 1 个百分点是关税退税），比 6 月那季的 50.1% 低一截，下个季度指引又压到 45% 到 46%，公司自己点名存储成本是主因。合约价那头，TrendForce 预计四季度普通 DRAM 还要再涨 10% 到 15%。 可最近一周现货只从 61.3 挪到 61.5。TrendForce 上周的报告说，电脑厂库存在涨，已经砍了明年的采购量；手机品牌上半年囤得太多，现在也不再加库存。涨到下游买不动，往往先在现货上露出来，合约价要晚一两个季度才跟上。 2018 年就是这么走的。美光 5 月 29 号收在 62.6 美元见顶，那时候合约价还在涨，财报一个比一个好看，到圣诞前一天跌到 29，跌了 54%。股价比合约价早走了好几个月。不过这次 AI 服务器还在抢货，原厂库存很低，一周不涨也可能只是买家在观望，我不想拿一周的数下结论。 我每天傍晚看一眼 DRAMeXchange 的现货报价。DDR5 现货要是跌回 57.8，也就是 9 月底的水平，我会觉得这轮涨价的顶部在路上了，存储股反弹先不追；要是重新往 65 以上走，就是歇口气，缺货还没完。 $MU

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