token 越來越便宜，大家說算力要變成大宗商品、GPU 租金要跌。 租金在反方向走。 a16z Charts of the Week（圖源 Ornn Da… · @Leoskie_L · TwKit

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token 越來越便宜，大家說算力要變成大宗商品、GPU 租金要跌。 租金在反方向走。 a16z Charts of the Week（圖源 Ornn Data，7/12 起至 10/26）：B300 租金 +106%、B200 約 +66%、H100 約 +17%；同期混合 token 成本約 −58%。a16z 稱之 Rack Spread（Alex Danco 命名）。 方向相反：越新的卡漲越多，token 標價一路跌。 但 a16z 自己也打了折扣：token 指數樣本小、有偏；而且用量變大，總花費自 5 月仍可估 +122%～160%。GPU 租金跟 token 價也不是同一個單位，不能直接相除算價差。 你想成房租在漲、外賣單價在降，但大家叫外賣的次數暴增，總帳單還是變大。 同週，$IREN 傳出 Perplexity 多年合約，跑在它資料中心的 Blackwell Ultra 上（StockSavvyShay 轉述）。 我的解讀：最新機櫃在搶，背後是電和機房。token 標價跌不等於誰在打價格戰，更可能是用量撐起總花費。 租金漲、token 標價跌，方向相反——但錢沒有變少，是流向有電、有新機櫃的人。 非投資建議。

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