财报观察：AMD破财报后必砸魔咒，盘后狂飙8%。 AMD Q3：营收133.8亿美元，+45%；非GAAP EPS 2.09美元，双双超预期。 真正猛的是数… · @liuxq9109 · TwKit

@liuxq9109

财报观察：AMD破财报后必砸魔咒，盘后狂飙8%。 AMD Q3：营收133.8亿美元，+45%；非GAAP EPS 2.09美元，双双超预期。 真正猛的是数据中心：85.5亿美元，同比+97%，已占总营收64%（一年前才47%）。 拆开看： EPYC服务器CPU + Instinct MI450 GPU双轮驱动；Helios机柜已在Anthropic、Meta、微软、OpenAI、Oracle起量。 客户端+游戏37亿美元，−8%——Ryzen还行（+7%），游戏惨（−40%）。 嵌入式11亿美元，+29%。 指引才是盘后点火的： Q4营收指引约170亿美元±3%（此前预估约162亿），同比约+66%。 管理层说数据中心Q4环比再冲约50%；全年数据中心要翻倍以上。 展望2027更狠：服务器收入预计同比翻倍，数据中心AI增速比90天前看得更猛，称明年总收入增速或超80%，数据中心有望占营收八成以上。 和Intel的关键差：两边数据中心都猛，Intel被「供不上+指引软」砸穿； 有Intel被狂砸的前车之鉴，Lisa Su这次反复强调晶圆、基板、先进封装、内存都锁了量——市场买的是需求真、供给不卡。 不足也有：游戏崩、Q4毛利率指引约55%略低于华尔街、自由现金流本季明显走弱、债务抬升。 DYOR。

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