币安亚洲学习营大师课Day2 今天上午是由MICHEAL带来的宏观分享， 记录几个值得思考的观点。 从Ai产业链来看，过去一轮行情的核心逻辑是算力、芯片、存… · @0xzhaozhao · TwKit

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币安亚洲学习营大师课Day2 今天上午是由MICHEAL带来的宏观分享， 记录几个值得思考的观点。 从Ai产业链来看，过去一轮行情的核心逻辑是算力、芯片、存储等基础设施供给不足，资本开支持续扩张，带动产业链受益。 但接下来需要思考的是：当供给逐渐释放，技术不断扩散，谁能够真正把这些投入转化成收入和利润？ 分享中有几个数据值得关注： · 到2027年，几家大型云厂商的资本开支预计超过 1.5 万亿美元。 · BTC本轮最大回撤约 54%，再次提醒我们风险资产的周期波动。 · 截至2026年9月，RWA资产上链渗透率约为 0.01%，长期仍有很大的发展空间。 这些数据背后，其实指向同一个问题： 资本投入之后，最终能不能形成真实的商业价值？ 这也让我重新理解了为什么这一轮周期里 $HYPE 的表现如此的硬！ 无论是美股AI、RWA，还是Crypto的投资，我们都需要回归一个「真」字。 如果脱离了「真」，最后就只剩下叙事和情绪，本质上又回到了纯Meme的打法。 去寻找到「真（真实需求+真实用户+真实收入）」，是我们接下来在投资赛道的真课题。 #币安学习营 #BinanceCampus @yayabinance @sisibinance @moonkimbinance @pearbinance

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