我越来越觉得，这轮半导体和AI基础设施板块的抛售，未来可能会成为市场过度反应的经典案例。 市场正在担心政治监管、AI资本开支和数据中心建设，但我不认为这场调… · @jerrychen0awi · TwKit

@jerrychen0awi

我越来越觉得，这轮半导体和AI基础设施板块的抛售，未来可能会成为市场过度反应的经典案例。 市场正在担心政治监管、AI资本开支和数据中心建设，但我不认为这场调整已经证明AI基础设施的长期投资逻辑失效。 核心逻辑其实很简单： AI能力持续进化，使用量呈指数级增长，而算力、电力、光通信和数据中心的供应扩张需要时间。 需求增长速度与供应建设速度之间的错配，才是这轮AI基础设施行情最核心的驱动力。 看看几只被错杀的股票： $NBIS：下跌7%，但其德州业务敞口有限。 $AAOI：股价几乎回到此前财报大幅看涨之后的水平，但公司的光通信业务增长预期并没有因此自动消失。 $BE：跌破200美元，但数据中心对稳定电力供应和现场发电的需求依然值得关注。 还有一个值得思考的观点： $CIEN CEO曾表示，如果AI资本开支建设突然停止，市场可能需要两年时间才会真正感受到影响。 这说明AI基础设施建设具有很强的长期惯性。 当然，长期需求不代表所有公司都值得任何价格买入，估值、融资、执行能力和现金流依然重要。 但目前我看到的是市场情绪发生了剧烈变化，而不是整个AI产业链的需求逻辑已经崩塌。 短期股价可以被情绪支配，长期股价终究要回归企业基本面。 如果你相信AI革命还在早期，那么这轮调整真正值得研究的，不是恐慌本身，而是哪些公司能够穿越周期，最终把需求转化为利润。 $NBIS $AAOI $BE $CIEN $AMD $NVDA

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