業績狂飆 136% 照樣被無情倒垃圾！光通信板塊這波暴跌到底是在殺高估值，還是產業需求真要崩塌？ 把硬核財報數據與供應鏈的真實情況一把扣清： • $LITE… · @charles12388 · TwKit

@charles12388

業績狂飆 136% 照樣被無情倒垃圾！光通信板塊這波暴跌到底是在殺高估值，還是產業需求真要崩塌？ 把硬核財報數據與供應鏈的真實情況一把扣清： • $LITE（Lumentum）： 2027 財年 Q1 營收衝上 12.63 億美元（年增 136.5%），Non-GAAP 毛利率高達 53.2%。Q2 展望直接喊出 15.75 億至 16.25 億美元，更宣佈拿下第二個 NPO/CPO 重磅項目，鎖定超過 50 億美元的意向採購承諾。 • $COHR（Coherent）： Q1 營收達 23.7 億美元（年增 49.9%），Non-GAAP 毛利率爬升至 40.6%，官方預估 2027 財年備考營收增速將突破 60%。 • $CRDO（Credo）： 主打 AEC 高速電連接與光通信，最新單季營收年增 114.7%，但前四大客戶貢獻了約 84% 的收入，營收集中度過高的硬傷非常明顯。 數據證明龍頭公司的訂單跟獲利依然在狂奔，但華爾街殺跌的根本邏輯在於： 估值透支：市場先前早就把 800G、1.6T 到 CPO 的升級預期全部拉滿，估值倍數被炒得太高。 基建延後疑慮：美國資料中心建設一旦卡在電力、政策或融資條件上，市場就會重新評估訂單兌現的時間表。 商業模式分化：$LITE 聚焦雷射器與光交換，$COHR 覆蓋廣泛光子系統，$CRDO 主攻高速電連接，不能用單一光模組邏輯一概而論。 當前的拋售本質上是資金在硬擠估值水分，而不是訂單全面潰敗。但在盈利預期與板塊走勢真正落底企穩前，兄弟們，只憑財報增速就急著去抄底光通信，你們覺得這是在接飛刀還是撿黃金？

曝光 28 · 评论 0 · 点赞 1 · 书签 1