〈Qualcomm QSep26〉 1、財務與指引： 1）QSep26營收103億美元，季增5.5%、年減8.1%；半導體營收年減8%，主因Apple（ $… · @QQ_Timmy · TwKit

@QQ_Timmy

〈Qualcomm QSep26〉 1、財務與指引： 1）QSep26營收103億美元，季增5.5%、年減8.1%；半導體營收年減8%，主因Apple（ $AAPL）出貨遞減。 2）QDec之QCT指引90億至96億美元，EBT利潤率20%～22%；資料中心稀釋QCT毛利率約3個百分點，但對營業利益率為正向。 2、資料中心／客製化AI： 1）12月季資料中心營收指引6.50億美元，客製化晶片開始出貨給兩家超大規模業者。 2）FY27結束時資料中心年化run rate約70億美元，且FY27逐季成長；客戶承諾延續至FY28。 3）FY27大部分來自兩家超大規模業者（含Amazon／AWS, $AMZN）之客製化AI加速器。 4）第二家光互連客戶、第三家加速器客戶；另有客製化晶片進入進階洽談（FY28～29）。 5）兩大新AI250／HBC潛在客戶，以及Meta（ $META）以外之一大型CPU潛在客戶；供Meta之Dragonfly C1000 CPU進度如期。 3、客戶與產品組合： 1）FY26營收中Apple約22%、三星電子（Samsung Electronics, 005930.KS）約20%（作者依10-K解讀）。 2）車用於FY26結束達年化約80億美元run rate（相對先前70億美元目標上修）。 3）非手機QCT（車用＋物聯網）年增36%；自QDec起含資料中心後年增逾60%，可超過Apple產品營收下滑。 4）非手機超過QCT一半，手機低於總營收一半。 4、手機與定價：手機市場2026曆年預估下滑低至中雙位數、2027曆年持平至下滑，OEM庫存偏瘦；漲價效益自QMar顯現，於FY27下半年完全反映。 5、圖表：4QCY26E資料中心首度單獨標示6.50億美元，車用與物聯網比重上升，手機仍為最大單一部門但占比下降。

曝光 1124 · 评论 0 · 点赞 2 · 书签 0