布伦特原油期货曲线近期呈现明显的前端下移特征。对比不同日期的曲线，近月（2026年12月合约）从一周前的约115美元、一个月前的约100美元，大幅跌至当前的… · @SHcmdty · TwKit

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布伦特原油期货曲线近期呈现明显的前端下移特征。对比不同日期的曲线，近月（2026年12月合约）从一周前的约115美元、一个月前的约100美元，大幅跌至当前的约94美元；而到2027年底附近，三条曲线分别约为88、85和79美元。至2030年底，远期价格几乎未受影响，三条曲线收拢在69至71美元区间。 近两周的下跌几乎全部集中在曲线前端，越往后跌幅越小，2029年之后基本无变化，曲线整体变平。这表明市场将这轮下跌主要理解为短期供应风险溢价退潮，而非长期供需基本面的改变，长期价格锚（约70美元）依旧稳定。 此外，正如我引文说的，长期价格锚也是不准确的，后续我们大概率会继续看到近期价格锚不断地抬高长期价格锚。 这也是石油牛市的特征之一。

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